קופת גמל להשקעה או תיק השקעות מנוהל: הקרב על כספי החיסכון שלכם

על רגל אחת

• קופת גמל להשקעה (קג״ל) – מוצר החיסכון הגמיש שהושק ב-2016 ומאפשר למשוך את הכסף מתי שתרצו, או ליהנות מפטור גורף ממס בפרישה.
  
  
• תיק השקעות מנוהל – חשבון ניירות ערך אישי שמותאם בדיוק לצבע הסיכון והיעדים שלכם, אך גובה דמי ניהול ועמלות גבוהים יותר.
  
  
• הטרייד-אוף המרכזי: תקרת הפקדה וניהול אחיד מול גמישות מוחלטת ודמי ניהול שמטפסים עם ההון.
  
  

קופת גמל להשקעה: החיסכון שהפך למיינסטרים

מאז שנולדה לפני תשע שנים קופת הגמל להשקעה זינקה להיקף של כ-48 מיליארד ₪ – בעיקר בזכות שתי מתנות שהמדינה צרפה לה:

1. נזילות מלאה – כל שקל ניתן למשיכה בכל יום עסקים, בכפוף למס רווח הון של 25 %.
   
   
2. פטור מושלם בפרישה – הפקידו, תנו לכסף לצמוח, ובמשיכה כקצבה חודשית מגיל 60 תיהנו מאפס מס.
   
   

כמה זה עולה? דמי ניהול ממוצעים של 0.6-0.8 % מהצבירה, תלוי בגוף המנהל ובמסלול ההשקעה.

המגבלות הבולטות

• תקרת הפקדה שנתית של 79,006 ₪ (עדכון ל-2024).
  
  
• בחירה מתוך מדף מסלולים מוגדר – בטווח שבין “מניותי” אגרסיבי ל“כללי” סולידי.
  
  

תיק השקעות מנוהל: חליפה נתפרת אישית

בתי ההשקעות הגדולים מציעים ניהול דיסקרציוני – אתם מגדירים יעד תשואה, טווח זמן ועמידות לסיכון; מנהל התיק מבצע קנייה ומכירה בנכסים מגוונים: מניות, אג״ח, קרנות סל, נדל״ן מניב ואפילו אלטרנטיביים.

למה כן?

• התאמה כירורגית לצרכים שלכם (למשל, חשיפה מזערית לשוק המקומי או דגש על מניות דיבידנד).
  
  
• ללא תקרת הפקדה – מתאים גם למיליוני שקלים פנויים או לפיצוי אקזיט.
  
  
• תזמון מס – הפסדים ממומשים מקזזים רווחים באופן רציף.
  
  

למה לא?

• דמי ניהול של 0.8-1.5 % מהשווי – ועוד עמלות קנייה/מכירה שעשויות לכרסם בתשואה נטו.
  
  
• סכום פתיחה – בדרך-כלל 250-300 אלף ₪, מחסום כניסה למרבית משקי הבית.
  
  

מבחן האקסל: איפה הכסף עובד טוב יותר?

ארבע שאלות לפני שמחליטים

1. איזה סכום עומד לרשותי?
   פחות מ-250 אלף ₪ – קג״ל כמעט מתבקשת; יותר מזה – כדאי לשקול תיק מנוהל.
   
   
2. כמה גמישות אני צריך?
   אם חשוב לכם לשנות תוך כדי תנועה סל חברות, חשיפה למדד או פיזור גיאוגרפי – תיק מנוהל מנצח.
   
   
3. האם אני בונה על קצבה פטורה?
   מי שמתכנן למשוך את הכסף כקצבה לאחר גיל 60 ימצא בקג״ל הטבת מס נדירה.
   
   
4. כמה אני מוכן לשלם על שירות אישי?
   ניהול דיסקרציוני שווה את מחירו רק אם מנהל ההשקעות מצליח לייצר ערך-עודף לאורך זמן.
   
   

למי זה מתאים?

• חוסכים צעירים או משפחות בתחילת הדרך – קופת גמל להשקעה מספיקה לגמרי, עד שהתקרה השנתית כבר לא מכסה את החיסכון.
  
  
• בעלי הון נזיל גבוה – תיק מנוהל מספק תפריט בלתי מוגבל, מתזמון מס חכם ועד השקעות אלטרנטיביות.
  
  
• חובבי שקט נפשי – שני המכשירים מנוהלים מקצועית; אך בקג״ל אין צורך לעקוב אחרי שינויים יומיומיים, בעוד שבתיק מנוהל מומלץ לפקח.
  
  

השורה התחתונה

אין פתרון אחד נכון לכולם. תקרת ההפקדה של קופת הגמל להשקעה והטבת המס בפרישה הופכות אותה למוצר מדף משתלם למשקי בית רבים. מנגד, אם ברשותכם סכום משמעותי ואתם רוצים גמישות מלאה – תיק השקעות מנוהל יאפשר לכם “לתפור” אסטרטגיה אישית.

המלצה אחרונה: לפני שמפשירים עודפי הון, העלו את המספרים על גיליון אקסל, השוו תרחישי תשואה־נטו וצאו לשיחת עומק עם יועץ השקעות בעל רישיון. החלטה מושכלת היום יכולה לחסוך לכם עשרות אלפי שקלים בעשור הקרוב.