למה ההחלטה בוערת דווקא עכשיו
ירידת עמלות הקנייה בבתי ההשקעות ל־0.05%־0.1% ושפע קרנות סל ישראליות בעלות אפסית (חלקן גובות דמי ניהול של 0%-0.03% בלבד על S&P 500) הפכו את ההפרש בין אסטרטגיות השקעה לשאלת עלות-תועלת טהורה. במקביל, מחקר של כלכליסט מצביע על פער של עד פי 10 בין קרן סל ישראלית לקרן אמריקאית עקבית לאותו מדד – פער שהופך את מנה־היתרונות של מדדים לזירה של עלויות בלבד.
השקעה ישירה במניות – כשהחץ פוגע במרכז
יתרון | למה זה קורה? |
פוטנציאל “Multibagger” | חברות צמיחה קטנות יכולות להכפיל שווי ומהר. מי שעלו על Mobileye או Monday בשלבים מוקדמים נהנו מתשואות תלת-ספרתיות. |
שליטה מלאה | בחירת חברות בשורת ערך (ESG, הלכה, תרומה חברתית) – ולא להיגרר אחרי משקל המדד. |
תכנון מס גמיש | אפשר לממש הפסדים כדי לקזז רווחים או לדחות מס למועד נוח. |
המלכודות: סיכון ריכוזי, הטייה רגשית (FOMO), וצורך במעקב רציף – דוחות רבעוניים, שיחות אנליסטים והערכות שווי דינמיות.
השקעה במדדים – לשים את הסיכוי על “הממוצע הגדול”
יתרון | למה זה מתאים ל-2025? |
פיזור על האוטומט | קונים את כל השוק – או לפחות את 500, 125, או 35 המובילות. |
עלות נמוכה | דמי ניהול של 0%-0.3% בארץ; 0.07% בקרנות סל אמריקאיות מובילות. |
חיסכון בזמן | אין צורך לנתח דוחות; המדד “מתגלגל” לבד. |
נזילות ומיסוי נוח | קרנות סל נסחרות כמו מניה אחת; רווח ממומש ממוסה 25% בלבד. |
החיסרון העיקרי: תסכול פוטנציאלי – לעולם לא תנצחו את המדד כי אתם המדד עצמו.
מפת החלטה – שלוש שאלות לפני שאתם לוחצים “קנייה”
- כמה זמן יש לי ללמוד ולעקוב?
- פחות משעה בחודש → קרן מדדית.
- כמה שעות בשבוע → אפשר לשלב מניות.
- פחות משעה בחודש → קרן מדדית.
- איזו תנודתיות תגרום לי לא לישון?
- ירידה דו-ספרתית ביום אחד מלחיצה? לכו על מדד.
- מסוגלים לראות 30%-50% ירידה זמנית? מניות בודדות בתיק.
- ירידה דו-ספרתית ביום אחד מלחיצה? לכו על מדד.
- מה היעד שלי – מקסימום תשואה או מקסימום שקט?
- יעד הון מוגדר לטווח קצר-בינוני (דירה, לימודים) → מדד.
- בניית עושר ארוך טווח עם “אפסייד” גבוה → תבלו במניות.
- יעד הון מוגדר לטווח קצר-בינוני (דירה, לימודים) → מדד.
מודל Core-Satellite: לקבל את שני העולמות
- Core (70-80 %): קרנות מדד גלובליות בעלות נמוכה – S&P 500, MSCI World או ת״א-125.
- Satellite (20-30 %): 5-10 מניות שאתם מבינים לעומק – קנאביס, סייבר, טק ירוק או בנקים דיגיטליים.
כך אתם נהנים מפיזור בסיסי, אבל עדיין משאירים מקום לריגוש ולפגיעה בול.
שורה תחתונה
ב-2025 קל וזול יותר מאי-פעם לקנות גם מניות בודדות וגם מדדים. ההכרעה ביניהם אינה בינארית: רוב המשקיעים ירוויחו מליבה מדדית זולה שנעטפת ב”תיבול” אקטיבי. זכרו – עלות, פיזור ומשמעת פסיכולוגית יכריעו את התשואה הסופית הרבה לפני בחירת המניה או המדד.